Ang mga negosyanteng nagbi-bid para sa Tribune Publishing ay naglalayong panatilihin ang ilang mga papeles, ibenta ang iba

Interesado si Stewart Bainum sa The Baltimore Sun at gusto ni Hansjörg Wyss ang Chicago Tribune. Ang iba pang pitong papel ng Tribune ay maaaring ibenta.

Plano ng Maryland hotel magnate na si Stewart Bainum Jr. at Swiss billionaire na si Hansjörg Wyss na i-disassemble ang Tribune Publishing kung matagumpay ang kanilang upset bid para sa kumpanya, na ngayon ay pormal na.

Pananatilihin ni Bainum ang The Baltimore Sun at Wyss ang Chicago Tribune. Hahanapin nila ang mga lokal na mamimili para sa iba pang pitong papeles ng kumpanya.

Iyan ay kabaligtaran ng malamang na plano ng hedge fund na Alden Global Capital, sakaling tanggapin ang bid nito para sa Tribune Publishing. Maaaring igulong ni Alden ang buong kadena sa grupo ng 60 pang-araw-araw na papel na pagmamay-ari na ng MediaNews Group nito.

Ang diskarte ng Bainum-Wyss ay maikling iniulat ng Chicago Tribune Lunes ng umaga . Independiyente kong nakumpirma ang katumpakan nito sa isang matalinong pinagmulan.

Si Alden ay may pansamantalang kasunduan na bilhin ang Tribune Publishing, sa halagang $17.25 bawat bahagi, isang alok na tinanggap ng isang espesyal na komite ng mga direktor at nakatakdang pumunta sa mga shareholder para sa huling pag-apruba.

Nananatiling may bisa ang deal na iyon, ngunit sina Bainum at Wyss, na nagmumungkahi ng $18.50 sa isang bahagi, ngayon ay nakumpirma na ang financing para sa kanilang alok at nabigyan ng pagkakataong tingnan ang mga libro ng kumpanya.

Sa kanila ang mas mataas na bid sakaling magpatuloy sila, at malamang na irerekomenda ng Tribune ang pagtanggap maliban kung itataas ni Alden ang alok nito.

Ang pagbabalik ng mga papeles ng Tribune sa lokal na pagmamay-ari ay kumakatawan sa isang pagsagip mula sa malalalim na pagbawas na inaasahan sa ilalim ni Alden, na malupit na tinatanggap sa bawat isa sa siyam na silid-basahan at isang pagpapalakas sa layunin ng lokal na pamamahayag.

Gayunpaman, ang diskarte ay may ilang malinaw na mga paghihirap, ang aking kaalamang source ay umamin.

Ang Bainum at Wyss ay may mga pagpapahayag ng interes sa Orlando Sentinel, South Florida Sun-Sentinel, The Hartford Courant at The Morning Call sa Allentown, Pennsylvania. Magiging isang sugal, gayunpaman, na umasa sa alinman sa mga feeler na ito na mamulaklak sa isang benta — lalo na dahil sa mahihirap na hamon sa ekonomiya ng pagpapatakbo ng isang independiyenteng papel na kumikita sa mga araw na ito.

Ang isa pang posibleng senaryo ay ang ilan sa pito ay magbebenta, ang iba ay hindi. Maaaring sumang-ayon sina Bainum at Wyss na panatilihin ang ilan o lahat ng mga nabigong makahanap ng mga mamimili.

Maaari din silang maghanap ng chain bilang alternatibong mamimili para sa ilan sa mga pamagat. Si Hearst, halimbawa, ay kumokontrol sa karamihan ng merkado ng Connecticut maliban sa Hartford. Ang mga papeles sa Florida ay magkasya sa malaking bakas ng paa na mayroon na si Gannett sa estadong iyon, kung saan nagmamay-ari ito ng 19 na dairy.

Gayunpaman, maaaring mayroong isang aso o dalawa na masyadong nasira bilang isang negosyo upang ipagbili - lalo na ang New York Daily News, na Binili ng Tribune noong Setyembre 2017 sa halagang $1 , sa pag-aakalang may malaking pananagutan at sumasaklaw sa patuloy na pagkalugi sa pagpapatakbo.

Ang pangalawang hamon para sa Bainum, Wyss at iba pang potensyal na lokal na may-ari ay ang pag-desentralisa ng mga serbisyo, kasama ang pambansang pagbebenta ng ad, na ngayon ay gumagana nang magkasama sa ilalim ng payong ng Tribune Publishing.

Iyon ay isang magastos at matagal na panukala — na maaaring hindi madaling makita sa mayayamang may-ari ng pag-iisip sa komunidad na ang karanasan sa negosyo ay wala pa sa pag-publish.

Dalawang source na nakausap ko ang nagsabi na ang susunod na yugto ng paglalahad ng kuwento — ang pagsusuri ng grupong Bainum sa Tribune Publishing kasama ang legal na gawain sa isang huling alok — ay tatagal ng hindi bababa sa ilang linggo at maaaring isang buwan o higit pa.

Kung iisipin ni Alden na itaas ang bid nito, walang partikular na dahilan para gawin ito ng pondo hanggang doon.

Gayundin, gaya ng isinulat ko noong nakaraang linggo , kung pipiliin ni Alden na hindi paglabanan ang upset bid, tatayo itong umalis na may $100-million plus consolation prize sa kung ano ang ipinuhunan nito sa pag-iipon ng humigit-kumulang sangkatlo ng stock ng Tribune Publishing.

Sa isang press release at liham sa mga empleyado noong Lunes, binibigyang-diin ng Tribune Publishing na hindi pa panahon na umasa sa isang Bainum-Wyss na nagbubuklod na alok na ginawa, lalo pa ang pagtanggap.